多米诺效应
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今天A股被两条消息影响，昨天燃起的反弹氛围再次被浇灭。一条是国储抛铝的消息，带崩了春节后强势的顺周期有色化工板块；一条是昨天文章解读的电子烟。因为隔夜美股雾芯科技大跌47.84%，近乎腰斩，显然市场是从最悲观的预期电子烟纳入专卖的角度去理解的，所以港股思摩尔国际、A股亿纬锂能也跟随大跌。
在市场脆弱的时候，一切吹风草动都容易引发联想。从电子烟的新兴消费品属性出发，市场联想到了泡沫化的医美板块，爱美客等大跌；从亿纬锂能行业板块出发，市场扩散了锂电池板块；而锂电池多只个股股价创了年内新低，也影响了抱团股企稳反弹的节奏，包括海天味业、恒瑞医药、隆基股份等多个行业龙头股价新低。类似形态增加后，市场二次探底的预期也伴随而来。
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回到市场，数据方面——
1. 两市缩量调整，累计成交额7886亿元；
2. 涨停82家，跌停37家，赚钱效应28%；
3. 北上净流出71.84亿元；
理性的看，市场一轮调整的空间到位了，但短期市场偏情绪化，是不是会继续挖坑不好预判。这时候还是从择时和选股两个角度切入，选股的投资者想的应该是你选的公司未来几年会不会越来越好，而不是当前股价何时见底，总之以后能不断赚钱就行；而择时的股友方向也并不是大盘股，关注情绪周期，目前可能到了高低切的阶段，小心高位股释放风险。
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板块方面，昨天提了概念上的“献礼”预期，今天数字货币、半导体材料都伴随消息异动，但此刻意义不大，更多是承接碳中和分化的资金。反而行业板块里，一些一季度业绩预期乐观，但并没有被市场热议的方向表现抗跌易涨，比如面板、比如航空、比如银行、比如家居轻工等。
其中家居属于地产后周期板块。一个完整的地产周期包括地产销售-新开工-施工-竣工。
地产后周期，又被称为竣工周期。从竣工开始后各行业的入场顺序看，竣工首先从封顶开始，涉及玻璃、电梯；随后PVC管材；然后装修阶段拉动板材、涂料、石膏板、五金等行业消耗，交房后软装阶段家电、家具、家纺（床上用品）、装饰品等行业的需求明显上升。2020年疫情导致竣工周期延后，而去年四季度多家家居公司业绩提速，给了市场今年一季度业绩惯性爆发的预期。
不过一季度业绩预期只是短期市场认可的一条路径，投资逻辑偏短线。投资者要注意不同投资逻辑，带来不同的投资周期，以此制定不同的投资策略。
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